2023-11-17 19:29:05 | 寻车网
久期通俗理解:
久期也称持续期是指发生在未来时间的现金流。也就是按照当前收益率折现成现值,然后乘以每个现金流的现值发生时间点的年限,然后进行求和,这个总和除以债券每个时期的现金流折现之和得到的数值。基本上,它是支付债券现金流所需时间的加权平均值。
久期也可以理解为债券投资者收回全部本金和利息所需的平均时间,这个概念通常用来衡量债券价格对利率变化的敏感性。
例如,期限越短,债券价格波动越小,风险越小;期限越长,债券价格波动越大,风险也越大。久期的运算逻辑是基于货币的时间价值,也就是说,持续时间越长,贬值越多。
影响久期的因素有哪些?
第一、到期时间。修正久期期限越大,债券价格对收益率变化越敏感,收益率上升引起的债券价格下跌越大,收益率下降引起的债券价格上涨越大。
第二、息票利率。如果债券价格是一样的,票面利率越高,到期收益率越高,也就是说,债券票面利率不同,债券价格是一样的,到期收益率将会不同,到期收益率也会影响持续时间、到期收益率将缩短持续时间。
第三、到期收益率。到期收益率越低时,后期的现金流现值越大,在债券价格中所占的比重也越高,时间的加权平均值越高,久期越长。
久期又名麦考利久期,指的是债券的平均到期时间,即债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。简单说,就是我买了一个债券要多长时间还完,久期可以告诉我们。久期是债券价格相对于债券收益率的敏感性。 寻车网
修正久期是对于给定的到期收益率的微小变动,债券价格的相对变动与其麦考利久期的比例。这种比例关系是一种近似的比例关系,以债券的到期收益率很小为前提。
是在考虑了收益率的基础上对麦考利久期进行的修正,是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。
基点价格值是指到期收益率变化一个基点,也就是0.01个百分点时,债券价格的变动值。基点价格值是价格变化的绝对值。
扩展资料:
久期是债券平均有效期的一个测度,它被定义为到每一债券距离到期的时间的加权平均值,其权重与支付的现值成比例。
久期是考虑了债券现金流现值的因素后测算的债券实际到期日。价格与收益率之间是一个非线性关系。但是在价格变动不大时,这个非线性关系可以近似地看成一个线性关系。
也就是说,价格与收益率的变化幅度是成反比的。值得注意的是,对于不同的债券,在不同的日期,这个反比的比率是不相同的。
参考资料来源:
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