岁末年初频传利好，造车新秀未来可期？（逾百概念股合涨超800亿 新能源汽车产业规划利好四大板块）

文/十八

岁末年初，总是要带着对未来的美好期盼的。

都说，2019年是中国车市被寒冬笼罩的一年，曾经高速发展的中国汽车圈已经卸下了光环，陷入了有关于当下生存与未来发展的焦虑之中。尤其是造车新秀，“淘汰”毫无疑问是被提及最多的关键词。

当然了，但凡还有些拼搏精神的造车新秀，都希望能在岁末年初之际赢得一些彩头。一来，是为了在年底再冲一把业绩;二来，也可以为明年的发展打下一个开门红。

在2019年的最后几天，就有不少造车新秀发出了利好信心。

特斯拉：国产Model 3提前交付

12月30日上午，上海临港超级工厂内，特斯拉举办了一个简单又隆重的仪式，交付了首批15辆国产Model 3。虽然当日交付的车主皆为特斯拉的内部员工，其中有来自上海、北京、深圳、成都、杭州等地的销售以及技术人员，颇有些自导自演之嫌，但也透露出特斯拉对中国市场交付的急不可待。

特斯拉大中华区的负责人在现场表示，第二批国产特斯拉也很快交付给正式的客户，时间很有可能会在春节之前，也就是1月之内。有分析人士表示，如果上海工厂全面投入运营，特斯拉的产能将提升至50万辆，较2019年提升了167%。

不仅是量产速度的提升，特斯拉国产的价格也有很大空间的下跌。12月6日，工信部公布了今年第十一批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，其中包括产自特斯拉上海超级工厂的Model 3车型。这意味着，在目前国产特斯拉Model 3 35.58万的官方指导价基础上，还将获得2.47万元的补贴。

同时，12月27日，工信部又公布了最新一批的《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》，国产特斯拉Model 3依然位列其中。这意味着，国产特斯拉在获得补贴的基础上还将获得免车辆购置税的优惠，2020年，国产特斯拉也许将降价20%。

最为重要的是，特斯拉与中国联合接待组织签订的融资协议，将为特斯拉中国的发展提供保障。。根据特斯拉向美国证监会提交的文件，特斯拉于2019年12月18日与中国的借贷联合组织达成了融资协议。

协议表明，特斯拉将获得90亿元人民币的有抵押贷款和22.5亿元人民币的无抵押贷款，总计约112.5亿元人民币。根据计划，特斯拉将这笔贷款的一部分用于偿还特斯拉上海超级工厂的旧债务，另一部分则用于该工厂的扩张和发展。

特斯拉国产速度的加快，不仅是特斯拉一方面的利好，对于国内的造车新势力而言，也将会是一种激励。

蔚来：三季度营收上涨

作为国内新造车势力第一股，蔚来一直是被外界认为是中国的“特斯拉”。而在2019年结束之际，蔚来则是选择通过发布第三季财报来扫除外界对其的质疑。

12月30日晚间，蔚来汽车发布了2019年第三季度财报。财报显示，蔚来汽车第三季营收为18.368亿元，同比增长25.0%，净亏损24.51亿元人民币，尽管仍处于亏损之中，但亏损幅度环比收窄23.2%，同比则小幅上升3.1%。

而总收入中，汽车销售收入为17亿元，环比增长22.5%，同比增长21.5%;其他销售收入为1.03亿元，环比增长9.9%，同比增长142.1%。

收入提高，最直接的原因是销量的上涨。数据显示，蔚来汽车第三季度交付新车4799辆，相比第二季度增长了35%，超出此前9%的预期。其中，ES6交付4196辆，ES8交付603辆。而且11月，蔚来汽车销量达到了2528辆，已经连续四个月创年内新高。

正是基于几个月连续的销量上涨，蔚来预计第四季度将交付新车共8000台，同第三季度相比增加66.7%，全年总交付量预计超过2万台。基于此，蔚来预计第四季度营收环比将上涨53%。

而就在两天前(12月28日)，蔚来还在深圳湾体育中心召开了一年一度的“NIO DAY”。当晚，那个被称为2019年“最惨”的男人在现场发布了三个消息。首先，发布了100KWh液冷恒温电池包和20千瓦家用直流充电桩，原车主可在明年四季度通过更换新的电池包，以获得更高的续航里程。

其次，首次亮相了蔚来汽车第三款量产车型电动轿跑SUV蔚来EC6，新车将在明年7月公布配置和价格，明年9月开启交付;三是，对现款在售车型的全面升级，在搭载100KWh液冷恒温电池包的情况下，NEDC续航可达580公里。

不同于普通的汽车品牌发布会，蔚来NIO DAY现场邀请的7300余名蔚来用户，更是展示了蔚来品牌一直信奉的“用户企业”身份，即以用户服务为核心的企业经营内核。也正是因为如此，才有了第三季度财报的亮眼成绩，也最终造就了美股暴涨80%，市值超45亿美元的成绩。

写在最后

无论是特斯拉的国产，还是蔚来的股票大涨，大抵都是中国新能源汽车发展的好消息。

但是就像英国作家查尔斯·狄更斯在《双城记》中所说的那样，“这是最好的时代，也是最坏的时代”。有利好，自然也有利空。比如说，已经宣告破产的庞青年;比如说，濒临破产的游侠汽车。

2019年已经过去了，更加艰难的2020年马上就要开启了。如今，虽然整个行业的销量在下滑，但排名靠前的造车新秀人仍然在朝着既定方向努力。

我们相信，正如“大浪淘沙”，最终留下的必然会是对行业发展最有利的企业。而整个汽车行业，未来也是仍有可期。寻车网

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经历了约10个月的征求意见进程后，10月9日，国务院常务会议通过了《新能源汽车产业发展规划》(下称《规划》)。

虽全文内容暂未发布，但从目前已有内容来看，无疑是对新能源汽车产业的一大利好。另外，相比征求意见稿，《规划》进一步突出了市场、企业的主导性地位，目标制定上也有所调整，整体更加务实。

针对这一政策，二级市场反应热烈。截至10月12日收盘，A股新能源汽车、充电桩、车联网、锂电池概念板块清一色飘红。其中，A股新能源汽车概念板块355只个股中，346只股票股价出现上涨，而在资金流向方面，215只个股当日净流入额为正，合共约42.87亿元。

10月12日，乘联会秘书长崔东树在接受时代汽车数据采访时表示，相比意见稿，此次国常会通过的《规划》 更加务实，或也反映了政府对于新能源汽车发展的态度转为更加“温和”。

值得一提的是，目前的《规划》内容只公开了部分，并非全文。因此，对于产业的整体影响还待全文发布后的进一步观察。

从目前已发布的内容来看，相比征求意见稿，《规划》有几点值得关注。

一是在目前的公开内容中，在原征求意见稿中占据重要地位的“2025年，新能源新车销量占比达到25%左右”并未提及。

对此，10月12日，中国汽车流通协会新能源汽车分会副秘书长曾丕权在接受时代汽车数据采访时指出，目前新能源汽车占整体汽车市场的占有比例仍然较小，距离25%的目标仍有一定的距离，或是此次目标暂未提出的主因。

中汽协数据显示，1-8月，中国汽车销量为1455.1万辆，其中，新能源汽车销量为59.6万辆，占比仅4%。

另外，相比意见稿，快充、换电、氢能源等基础设施建设方面的重要性也得到进一步提升。这对于在细分领域深耕已久的企业而言无疑也是利好。

曾丕权预计，在充换电、加氢站等基础设施建设上，《规划》的发布将进一步带动细分领域的发展，“一方面，国家会在细分领域加大财政资金的投入;另一方面，也会通过政策鼓励企业入局，两方面一起发力”。

值得一提的是，目前的公开内容中，特别提到了“强化企业在技术路线选择方面的主体地位”，可见，在当下，企业已成为推动新能源汽车市场发展的主导力量。

以动力电池为例，目前市场已呈现三元锂、磷酸铁锂两种技术路线并线发展的格局。今年3月底，比亚迪正式发布刀片电池，据官方介绍，“刀片电池”通过结构创新，在成组时可以跳过“模组”，使得其体积能量密度与主流三元锂电池持平。在发布当日，比亚迪董事长王传福也在现场表示，“刀片电池将改变新能源汽车行业对三元锂电池的依赖。”

据悉，目前比亚迪正加速提升刀片电池的产能。其中，作为刀片电池重要生产基地的弗迪重庆工厂，将在今年年底建成8条产线，实现20GWh以上的年产能目标。

无独有偶，主攻三元锂电池方向的宁德时代，该公司董事长曾毓群也于近日举办的“2020世界新能源汽车大会”上也透露，宁德时代已经开发出不起火只冒烟的电池产品，将于年底在一些车型上量产。

他表示，“国标要求电池5分钟不起火，我们新开发的产品可以做到不起火只冒烟，即便一个电芯起火，整个PACK(电池包)只冒烟，这是直接解决痛点的方案，目前高能量密度，高安全性已经没有问题，只是低成本还需要时间解决。”

值得一提的是，据近日韩国新能源市场分析公司SNE-Research发布的数据显示，8月全球动力电池装机量为10.8-GWh，宁德时代以2.8GWh的装机量排名全球第一，赶超韩国对手LG化学，重新夺回了全球动力电池头把交椅。

对于装机量得以重新夺冠的原因，一名接近宁德时代的人士10月12日向时代汽车数据方面表示，“国内市场回暖是其业绩反超主要因素”。

或许，就如该公司董事长曾毓群在多次演讲中所提到的，“宁德时代的目标是替代化石能源，成为能源系统的组成部分，不管是发电端的固定式化石能源(煤炭)还是使用端的移动式化石能源(石油)”。

受新能源汽车产业发展规划影响，二级资本市场上各相关概念板块表现活跃。

据东方财富Choice数据显示，充电桩概念板块120只个股中，116只股票飘红，中能电气、英可瑞、易事特等股票涨停，特锐德、英飞特涨幅超6%;锂电池板块亦掀涨停潮，217家上市公司中，210家飘红，石墨烯板块的珈伟新能和有机硅概念股硅宝科技等纷纷涨停。

至于新能源概念板块方面，截至10月12日收盘，164只个股中，153只股票股价实现上涨，仅一个交易日总市值合共涨约856.94亿元。其中，比亚迪(002594.SZ)领涨，股价上涨6.77%至128.5元/股，总市值日涨222.34 亿元，而国轩高科股价亦上涨5.25%，总市值日涨约16.52亿元。与此同时，新能源汽车板块355只个股中，亦有346只股票股价出现不同程度的上涨。

中原证券称，政策有利于打开新能源汽车需求空间。从政策的进一步催化，和中长期产业发展景气程度看，利好资本市场上动力电池、充电桩、汽车电子等新能源汽车产业链相关概念股上涨，而随着产业集中度提升，细分领域龙头公司将有望获得估值业绩双击的超额收益。

在业内人士看来，长期来看，国内新能源汽车渗透率(销量)与发展目标差距仍然较大，国内新能源汽车长期增长趋势确定。特斯拉、大众MEB平台、宁德时代和LG化学四大产业链值得关注。

“除了上述四大产业链板块外，国内自主品牌新能源化也值得关注，如比亚迪等新能源汽车板块龙头股等。”10月12日，罗兰贝格全球合伙人兼大中华区副总裁郑赟对时代汽车数据表示。

在郑赟看来，A股新能源概念、特斯拉概念等板块今年表现都较为强势，接下来，这波行情依然有望延续，如特斯拉产业链，随着其车型与产能持续投放，国产化率提升带来产业链机遇，可重点关注起配套零部件供应商。

与此同时，结合《规划》最新公布的四大要点以及此前发布的征求意见，多家券商推荐关注已布局充电设施、B端整车细分领域的优质赛道龙头，重点关注技术壁垒高、工业产品替代性低的优质供应商和资金链完善、产业链布局充分的整车制造商。

其中，华西证券建议把握好两大行业趋势，一是新能源汽车有望呈现高端化与经济性双轨并行发展;二是充电设施开启建设大年，产业链迎来发展机遇，在政策的积极推动下，2020年充电设施全年保有量规模增长较为可观，车桩比有望进一步提高。

事实上，受《规划》获通过的利好影响，新能源汽车中概股10月9日美股开盘一度走强，截至当天收盘，除理想汽车(LI.NASDAQ)股价下跌1.84%外，蔚来汽车(NIO.NYSE)股价上涨0.14%，小鹏(XPEV.NYSE)股价上涨0.70%。

此前，蔚来、小鹏在充换电设施方面早有布局。数据显示，截至今年二季度末，蔚来已建成142座换电站，覆盖全国63个城市;而小鹏汽车的超充网络拥有114家超充站，平均每站7个超充桩。

此外，同样在超充网络早有布局的特斯拉(TSLA.NASDAQ)当日股价亦上涨1.9%，而年初至今，该股涨幅达418.73%。

值得关注的是，在A股相关概念股一片沸腾下，隔夜美股12日盘前亦出现走高。截至时代汽车数据发稿前，蔚来、理想汽车涨超3%，小鹏汽车涨超2%，特斯拉涨超1%。

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4月23日，财政部正式下发《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，《通知》称，将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底。2020年补贴标准不退坡，2021-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%。

今年的补贴标准虽然没有退坡，但补贴政策的细节有所变化。其一，支持“车电分离”等新型商业模式发展，新能源乘用车补贴前售价须在30万元以下(含30万元)，为鼓励“换电”新型商业模式发展，加快新能源汽车推广，“换电模式”车辆不受此规定。

这就意味着，特斯拉、理想汽车等企业旗下售价超过30万元的电动车无法享受补贴，而蔚来汽车由于因“换电模式”，还将继续享受2020年的补贴标准。

其二，2020年，保持动力电池系统能量密度等技术指标不作调整，适度提高新能源汽车整车能耗、纯电动乘用车纯电续驶里程门槛。补贴标准中明确：纯电动乘用车工况法续驶里程不低于300km。

其三，从2020年起，新能源乘用车、商用车企业单次申报清算车辆数量应分别达到10000辆、1000辆;补贴政策结束后，对未达到清算车辆数量要求的企业，将安排最终清算。原则上每年补贴规模上限约200万辆。

其四，将当前对燃料电池汽车的购置补贴，调整为选择有基础、有积极性、有特色的城市或区域，重点围绕关键零部件的技术攻关和产业化应用开展示范，中央财政将采取“以奖代补”方式对示范城市给予奖励(有关通知另行发布)。争取通过4年左右时间，建立氢能和燃料电池汽车产业链，关键核心技术取得突破，形成布局合理、协同发展的良好局面。

其五，新的补贴标准从2020年4月23日起实施，2020年4月23日至2020年7月22日为过渡期。

在过渡期期间，符合2019年技术指标要求但不符合2020年技术指标要求的销售上牌车辆，按照2019年补贴标准的0.5倍补贴;符合2020年技术指标要求的销售上牌车辆按2020年标准补贴。

补贴车辆限价规定过渡期后开始执行。2019年6月26日至2020年4月22日推广的燃料电池汽车按照财建〔2019〕138号规定的过渡期补贴标准执行。

同时，为了加大新能源汽车的推广力度，《通知》要求各地政府加大采购力度，公务用车除特殊地理环境等因素外原则上采购新能源汽车，优先采购提供新能源汽车的租赁服务。而且，还要推动落实新能源汽车免限购、免限行、路权等支持政策，加大柴油货车治理力度，提高新能源汽车使用优势。

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